期货原料商品套利

优质回答与知识(10)

跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品期货合约之间的价格差异进行套利交易,即买入某种商品某一交割月份的期货合约,同时卖出另一相互关联的商品相同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将两种合约对冲平仓获利。进行跨商品套利交易时,交易者注意的是合约价格之间的相互变动关系,而不是绝对价格水平。他们买进自认为是“便宜的”合约,同时卖出那些“高价的”合约。如果价差的变动方向与预测相一致,交易者即可从两合约价格间的相互变动中获利。因此,套利的潜在利润不是基于商品价格的上涨或下跌,而是基于两个套利合约之间的价差扩大或缩小。   1、跨商品套利的技术条件   实践表明,在进行跨商品套利交易时,如果所选期货合约满足以下条件,那么成功套利的实现几率将大大提高:   (1)所选两种商品期货合约的历史差价变化必须具备一定的规律。大多数情况下,其差价变化会在一定幅度内波动,极少有差价突破其上下边沿的情况。当差价扩大或缩小到一定程度之后,其后的差价波动会向相反的方向变化。从历史上的变化情况来看,这种差价在一定幅度内的来回波动是一个大概率事件。   (2)两种期货商品之间的价格波动必须具备一定的相关性和联动性。这一点可以从概率统计学角度计算并证明。实践经验表明,相关系数在“0.7- 0.95”之间的期货品种套利效果比较好。如果相关性过高,风险固然很小,但套利空间太小,收益率较低;而如果相关性过低,套利空间会明显加大,收益率显著提高,但风险也大为增加。   (3)拟套利的期货合约应有足够的流通性和容量,并且互相匹配,以便于套利盘出入。    2、跨商品套利操作原则   一般而言,跨商品套利要遵循下述基本原则:    (1)买卖方向对应原则。在建立买仓同时建立卖仓,而不能只建买仓,或是只建立卖仓。    (2)买卖数量相等原则。即在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓,否则,多空数量的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)而面临较大的风险。    (3)同时建仓原则。一般来说,多空头寸的建立,要在同一时间。鉴于期货价格的波动,交易机会稍纵即逝,如不能在某一时刻同时建仓,其价差有可能变得不利于套利,从而失去套利机会。   (4)同时对冲原则。套利头寸经过一段时间的波动之后达到了所期望的利润目标时,需要通过对冲来结算利润,对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时,很可能使长时间取得的价差利润在顷刻之间消失。  (5)合约相关性原则套利一般要在两个相关性较强的合约间进行,而不是所有的品种(或合约)之间都可以套利。这是因为,只有合约的相关性较强,其价差才会出现回归,亦即差价扩大(或缩小)到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平,这样才有套利的基础;否则,在两个没有相关性的合约上进行的套利,与分别两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。   3、跨商品套利的风险控制   需要指出的是,跨商品套利仍是一种投机行为,只要套利头寸没有全部对冲,就存在着风险,这就对套头的正确处理提出了较高的要求。因此,在风险控制上,也要像单向投机那样,用变化的、动态的眼光去对待,而千万不可用静态的、僵化的眼光去对待,否则,所谓风险较小的套利也会以损失较大而失败:   (1) 对套利头寸实行动态跟踪    有些投资者一旦建仓之后,多数不大注意头寸的盈亏变化,而只是一味等待着盈利时机的出现,这是不可取的。对套利头寸实行动态跟踪,就是要检查套利头寸建立后,市场走势是否按照有利于套利操作而波动,以便及早发现苗头,减少损失。   (2)必须有“止损”的概念套利也与单向投机一样会出现“万一”的情况,一旦价差变化超出了一定的范围,就应及时检讨套利时机是否成熟、套利操作是否合理,并及时纠正,而不是想当然地等待价差朝好的方向波动。由于多数投资者认为套利风险较小,套利所用资金往往要比单向投机的建仓资金大得多,许多人几乎用罄所有。就这一点来说,与单向投机只用几分之一的资金相比,不见得风险更小,如果在套利不利的情况下不能及时纠正,极有可能造成重大亏损,所以,套利同样要设置止损盘。   (3) 不拘泥于套利原则   套利一般要遵从数量对应、方向相反、同进同退等原则,但在实际操作中要灵活应用。比如:套利过程中,一旦亏损有扩大的趋势,就应及时改数量对应为数量不对应,适当减少不利的那一部分头寸,以加大有利头寸的权重(即某一方的套头要多于另一方的套头),从而减少亏损。   再如,套利过程如果有非常明确的波动方向,那么就要用延时方式建仓。即先顺着这个方向建立其中一个套头,另一个套头则不必马上建立,而是延后一定的时间建立,以便取得较大的入市价差。这相当于在建仓期间就先胜一筹。同样地,在出现盈利的时候,要首先对冲于势不利的套头,后对冲于势有利的套头,以扩大利润。这就是延时建仓和延时对冲的妙用,有时真正利润的产生,往往取决于延时操作的时机把握。当然,这要建立在可操控范围内。   (4)将套利转化为单向投机按照价格波动性,当价格超买到一定程度时,市场的力量将会改变这种状态,同样,当市场超卖到一定状态时,市场的力量也会改变这种状态,这就向套利者提出了这样一个课题:及时把握转市时机,正确对冲一边套头,使套利转为单向投机,常常有可能取得数倍于正常套利的单向投机利润。

2020-08-30 17:52:31

跨商品套利的原理是套利品种之间有一定相关性。比如大豆和豆粕:豆粕是大豆的副产品,大豆的价格上升,豆粕的价格必要跟着上涨。不过上涨幅度不一样一致。但是两个品种之间的价格有一定的价格差。这个价差是会变化的,如果两者之间的价格偏离正常值的时候,就有向正常值回归的趋势。比如大豆和豆粕的价差通常情况下是500元,但是假设某段时间大豆和豆粕的价差为1000元,那么大豆和豆粕的价差偏离通常值500元,就出现套利机会。价差有回归到500元的趋势。那么就卖出大豆买入豆粕。当大豆和豆粕的价差缩小至500元时,套利的收益就是每吨500元。你说的预测价格上升幅度,这个是不可能提前预测出来的,你说的这种方式是不对的。

2020-08-30 18:18:30

价差套利是套期保值的一个主要手段。个 人觉得依靠软件做总是不尽人意,不如用自己的计算来得实际。比如用通道线组成内外通道,在二个套利品种同时用,这样进场点和出场点都好掌握。再如二个品种不同时期内的规律动态把握,在下一个时间点进场,在周期点出场。不管中依据软件还是个人计算,都不要忘了止损的跟随。这样才会有好的成绩。

2020-08-30 17:19:35

黄金白银吧----百度 油财神

2020-08-30 17:36:04

做商品,需要资金不?2000起配

2020-08-30 17:18:55

黄金

2020-08-30 17:14:10

这个涉及套利是比较麻烦的 套利一般是正向套利安全,反向套容易逼仓逼死,套利的成本一般主要是资金持有成本 仓储费 检验费 运费 如果纯套利 一般不涉及实物 只要仓单就好了 不过依然要仓储费的 ,也有相关品种套利 比如现在 豆和豆粕 就可以套利 空豆多豆粕,套利最好找大一点的公司

2020-08-30 18:01:08

套利根本没必要实物交割,因为你手上是双边持仓,实物交割有何意义。法人户就是以公司名义开户,相对于自然人开户而言。注册资金和资格没多大要求。

2020-08-30 17:48:55

卖出套利:卖出价高的合约,买入价低的合约 买进套利:买入价高的合约,卖出价低的合约 正向市场:远月合约价格高于近月合约 反向市场:远月合约价格低于近月合约

2020-08-30 17:34:12

比如 玉米1109合约和1201合约今天收盘 1109的价格减去1201的价格 是 -9我判断过一段时间这个差会从-9变为正数比如+5那么我就买玉米1109 同时卖空玉米1201差价从负数变正数就是对我有理的变化如果达到预期正5 那么赚了 5+9=14个点的利润 扣除手续费 大概赚10个点同时平仓 利润就到手了

2020-08-30 17:01:17

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