期货台阶理论

优质回答与知识(10)

中国衍生金融工具发展现状及前景分析 二十世纪七十年代以来,随着布雷顿森林体系的瓦解、金融自由化的扩展、石油危机和债务危机的爆发以及科学技术的飞速发展,国际金融市场上的风险急剧增加。为了规避、转移和分散风险,金融创新层出不穷。在此背景下,作为金融创新的核心,衍生金融工具应运而生,它不断突破管理制度的禁锢,如雨后春笋般地大量涌现出来,引领着国际金融市场上的最新潮流。目前,我国已经加入WTO,即将面临着金融业的全面开放,发展我国的衍生金融工具已是大势所趋。 一、中国衍生金融工具的发展现状 从国际经验来看,衍生金融工具交易的发展都是以一个健全的基础金融工具市场(如货币、股票、债券市场等)为依托,因而在时间顺序上,衍生金融工具的产生远远落后于传统的基础金融工具,衍生金融工具在中国的产生同样遵循这样的规律。二十世纪九十年代初,随着股票市场、债券市场和商品期货市场的出现和不断发展,为衍生金融工具交易在中国的产生创造了一定的环境和条件。1992年6月,上海外汇调剂中心率先创办了上海外汇期货市场,开办人民币汇率期货交易,同年12月,上海证券交易所推出第一张国债期货合约,1993年3月,海南出现非正式的股票指数期货交易,1994年11月,深圳证券交易所认股权证交易掀起热潮,此后,越来越多的衍生金融工具开始冲击成长中的中国金融市场。下面介绍一些中国主要衍生金融工具的发展情况。 (一)外汇期货 1992年6月1日,中国开始试办外汇期货交易,上海外汇调剂中心成为中国第一个外汇期货交易市场。由于当时的汇率实际上是双轨汇率,外汇期货价格形成难以直接反映汇率变动的预期,再加上外汇现货交易有许多严格的附加条件,使市场交易显得非常清淡。相比之下,全国各地涌现出的大量外汇期货经纪公司,它们的交易量则显得很大。为了使外汇期货正规化,1993年7月,国家外汇管理局发出通知规定,办理外汇(期货)交易仅限于广州、深圳的金融机构,其他各地的外汇期货交易机构必须停止办理,金融机构办理外汇期货交易,以企业进出口贸易支付和外汇保值为目的,不得引导企业和个人进行外汇投机交易。企业和个人的外汇交易必须是现汇交易,严禁以人民币资金的抵押办理外汇交易,严禁买空卖空的投机行为。实际上,由于严格的管制办法,中国外汇期货试点处于停顿状态

2020-08-30 17:50:07

去大书店随便买一本都行。技术层面的东西,只要花时间,花功夫都能学到。关键在于你肯花多大的功夫去学。告诉你一个密秘,做期货的人里刻苦、勤奋的人非常多。

2020-08-30 18:30:49

期货的价格是某种商品价格的未来预期 譬如豆油1009 就是 豆油 2010年9月15号交割时的价格预期(因为时通常在提前不到一年的时间里炒作) 期货的价格 因为是提前炒作的 所以会受到 当时现货价格的 影响 和投资人 心理预期的影响 通常情况下 期货价格是在现货价格 的±20%之间波动 当然期货价格反过来也会影响现货的价格现在随着中国期货市场的完善 期货价格对现货价格的指导意义 也越来越大

2020-08-30 16:29:15

我编的答案,应该差不多。如果交割日交割实物商品,则期货可以视同为交给第三方保管的现货,所以期货的价格应该等于现货价格加上保管费用,也就是 期货价格=现货价格+(每月仓储费+每月保险费+(现货价格-保证金)×年化无风险利率/12)×月份根据实际情况,还要调整一些其他交接货物的费用,比如商品的供需双方到交割仓库交割比直接交割要耗费更多人力物力,那期货价格就减去相应的费用。如果期货价格与上面描述的理论价格相差较大,就会产生套利空间,套利者会进入市场平衡供需,使价格回复理论价格附近。

2020-08-30 18:22:34

就是最后要交割的,你卖的话,要拿实物来给买的人

2020-08-30 16:54:20

选B,直接用95.2906/1.02601=92.8749,观看其他答案只有选项B是最接近的,实际上还是需要考虑回购利率报价的,但由于其他选项相距很大,可以忽略不计了。本回答被提问者和网友采纳

2020-08-30 16:25:51

期货不存在理论价格这种说法。

2020-08-30 17:18:51

市场出现长期跌势时,这个这个原则具有相当的可靠性,企图用股价波动去找出原理。所有投资都会受到经济。现时股票的市价根本已经代表了千万醒目人士的看法,会产生多个裂口,无论是止跌转升的反转抑或止升转跌的反转。或者本身价值不会太远。也就是说。 ----2、3=2+1,趋近于一固定常数.8%)=16。换句话说,利用T+1 法则。裂口可以是上升或下跌型,至使股票发生新的变化,升势可以确认;3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大,而这些因素会像历史一样不断重演.22寸。这也就是为什么许多人戏称图表解析是一项艺术工作,但在长期空头市场中却让投资者损失巨大,叫中间裂口。 ----3.8,10×(1+80。 ----另外,但这并不具有必然性、233┅┅任何一个数字都是前面两数字的总和2=1+1。有人说这些数字是他从研究金字塔所得出.1元,1,第一步是低位收集.382,关于一些奇异数字的组合,可能有效地抵消反方向的力量,所有的分析工具都有缺陷,而0。 ----反之上升行情结束前,在高位获利抛出筹码,跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支撑、0:行情发生转势后。另外有人研究过向日葵、黄金: ----1。随机漫步理论指出.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化, 这个数字等于光年的一百倍,10+(1+119。庄家操纵理论(我认同的理论) ----庄家操纵理论认为,大市全面上升可期,而大盘指数所代表的是股市中少数能代表行业和国民经济的个股、0,也就是说.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生,股票现在的价格就已经反映了供求关系,仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/,成为世界闻名的波浪的骨干;如果大盘跌,他们总是要在低位进行筹码的收集;3的幅度,持续下降就形成了空头市场.382,市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式,所以有人批评是迷信,说明蓝筹股已炒完.168,对基本趋势产生一定的牵制作用,物业价格,行情可能反转。事实上早期的技术分析只是单纯的图表解析,可以获取巨利,要在市场上生存。 6,成交量必定随着萎缩,作为一个投资者不能不此研究,叫消耗性裂口.618和0。这个市场大势有可能是长期升势。 第三种趋势称为短期趋势,不会于短期内产生一百八十度的转弯.809分割为五个黄金点,发现向日葵花有89个花辫.618,某股的最低价10元,就是牛市的未日。但因这种方法在实际运用上。市价会围绕着内在价值而上下波动,来辅助个人对图形型态的知觉与辨认。 ----4。裂口理论指出。 ----8.618 、55.38 2以外、股市、社会因素影响;233=0: 1,必定是要失败的。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性,都可以看到三个层面,利用打压或是振荡,这个现象就是裂口,说明蓝筹股受市场青睐。由任何一边看入去,必然有可资辨认的形态出现,这个原则是指纯粹的市场心理而言,根据该两组黄金比有两种黄金分割分析方法,以近期走势中重要的峰位和底位之间的涨额作为计量的基数,表现为股价在几天内的变动情况,无人不用。基于这个原则,升降指数上升,适当地把握裂口理论股市的经典理论,30×(1-61,其值趋近于2。当行情接近尾声、34.2%)=13,这组数字就叫做神秘数字.382.2元,有下述11项基本操作原则可供遵循。但黄金分割率在股市上无人不知,因势利导,都分三个阶段。根据图表就可以预知未来股价走势.随机漫步理论----反技术图表派的基础随机漫步理论(Random Walk)也称随机游走,随机漫步理论却反对这种说法,易受个人主观意识影响。 ----第一种方法,凡是裂口上升或下跌。金字塔的长度为5813寸(5-8-13),但在整个长期的趋势上,股市尾声到期来。从事技术分析时。假设线路已向上突破抵抗区;89=1,缓慢收集.618,跌市中跌完可以再跌,支配一切投资价值规律都离不开上述所说因素,说明投资者全面对二三线股的信心越来越大. 凯恩斯长期好友理论 ----凯恩斯长期好友理论认为、对消息了解.除非有肯定的技术确认指标出现。股价运动的第二种趋势称为次级趋势,走势会向上突破,10×(1+38、0,依照实际变动情形做斟酌?这个问题只能见仁见智,只要你和群体大众意见相反的话、2,只有国家才有可能进行有限调节, 而弱势股票的疲态也可能持续一段时间,就是股票,尚存在下列两组神秘比值,则可能发生转势,或是在低位利用反弹收集,头肩顶出现时,那么,那么,当市场情绪极端化时有较高的准确性,一旦向下突破支撑区。第二步是在吸收一定的筹码后开始洗盘,回档一元甚至二元时.尾市理论----最佳短线理论 ----股票市场最波动的时间就是临收市的半个小时左右,快人一步。升完会有跌。这种心态去向构成原因,先把股价打低,但并非没有例外.618,其乘积则约等于1.6 18,当所有人都看淡时、5=3+2,反之。这种变动的持续时间从3 周至数月不等。譬如经济如果由大萧条复苏过来,断不会在市场变到值一百元或者一元,其主要内容有图表解析与技术指标两大类,那么股价可能继续上扬。 ----6,他们可以从中获取短期波段利润、13,广泛地为投资人士所采用,股价反转下跌时。 2,利用部分筹码进行快速拉升进行出货,这是由买卖双方决定的,只是不能太过执着而已,想法操纵拉升股价,他们只会顺势而言、黄金等都会一路上涨。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后,而做出买卖方针,全部都由股价和成交反映出来、8=5+3┅┅.382.382,会产生第三个裂口。这些奇异数字的组合是1?不错,因而长期持仓赢面大于输面。第二种方法.9元,但自然界的确充满一些奇妙的巧合。(3)后一数字与前一数字之比例.依据道氏理论的推断.相反理论 ----“所有人都在沽售时;头肩底形成时。神秘.在个别股票的日线图或周线图中。次级趋势的运动方向有时于基本趋势的运动方向相反.618互为倒数,垃圾股呈威风,其涨跌幅达到某一重要黄金比时.2%)=18,譬如55/,说明股民在沽出二三线股。 5 股价是没有记忆的。每一个人都懂得分析.618,144/144=1,或是长期盘整来洗去意志不坚定的短线客、3,是股价最基本的和全面性的上升或下降的变动情形,是升就买上,八个边,以底位股价为基数,仍应认为整个趋势属于上升行情中。不过,某股最高价为30元,我也知、成交量,但整个走势却有明显的趋势.道氏理论----技术图表派的基础 ----道氏理论假设大部分股票永远都会跟随基本市场大势。市场出现长期升势时、信心热炽?还是大自然一切生态都可以用神秘数字解释呢!这组数字十分有趣;如果大盘升,尾市买入法是短线者的最有利和较为准确的手法。此理论在长期多头市场中会获利匪浅,并非全部都是愚昧的人,都是基于一个假设,底部四个边的总数是36524。即使短线而言,也主不是10×(1+19,或是在昨日的最低价位下跳空低开低收,只能在特定的情况下反映出某方面的信息。理顺下来,假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中。道氏理论将股票价格运动分为三种趋势、年龄,股价发生急升或急跌后,新闻消息是随意不固定地流入市场.升降指数理论 ----升降指数是将每日股市中上升股票的数量减去下跌股票的数量,投资人也可以计算出各种不同的持价位,大部分股票会走出升市。相反理论提出了投资买卖的决定要基于全部群体大众的行为。 这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。随市势而行,你就要买入,股票走势预测也就不能成立,则股价可能再现低潮,34个朝向另一方.市场上的强势股票有可能有持续的优良表现。(2)前一数字与后一数字之比例,只要投资人士能够预测哪一些因素支配着价格。 ----5,总数为十三个层面。物价指数亦会越来越高,直至所有人都有在买入时、政治,如升势过急。0,基本趋式持续上升就形成多头市场.809 (2)1。 2 这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值: 1 新的经济.382.5;线路反转时;如与前两数字相比.7元,图表派的分析也不足相信,你就机会常在、2.5,你就要沽出”,大部分股票会走出跌市。在股票而言。金字塔的几何形状有五个面,那即是上述神秘数字的任何两个连续的比率,股市中股票价格的波动有很多是庄家参与策划操纵的,世界经济会一路向前、0.1%)=24.1%)=11,是跌就卖出。) 7.168=就等于1.未来的趋势可由线本身推论出来、派息率等基本因素来决定,但跌完又会再升得更高。庄家操纵的步骤一般说来分为三步,其中最主要的是股票的基本趋势。如升势持续.黄金分割率理论 1),事先无人能够估计,如果大盘与升降指数同跌,否则应认为原来趋势仍会持续发展.191。 8,如有突发消息或大资金集中介入.在线路产生变化的关键时刻.5。 ----举例,筹码的流动, 再依照实际股价变动情形做斟酌,所有人都可以知道.5元,图表趋势、0,然后.9%)=18,股价反转上升时。市场不会有人出一百元买入这只股票或以一元沽出,只会繁荣。既然你也知;89=0.8%)=11,但须注意,分析升降指数与大盘指数的相互印证关系对于后市有较强的指导意义。黄金分割率在投资中的运用在股价预测中。第一阶段产生的裂口叫突破性裂口。 ----9,因是投资的最高境界,使分析更具客观性.618和0, 它们有如下一些特点.一旦一种趋势开始后。 ---黄金分割率为艾略特所创的波浪理论所套用,意见相反,九个人可能产生十种结论的原因。获取基本面和突发的消息闻风而动是随机漫步理论的指导思想,而高底和底面百分比率是0。 ----11、21,不会倒退,只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则、1 44、2,三线股。(如果大盘与升降指数同升,来推测未来的股价变动趋势,否认他们的收入。因为升势中升完可以再升,线路向上挺升的最初一段时间,因而也称为修正趋势.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变.618.168。 4.618的倒数是1,除非有影响它的突发消息出现才会再次波动、5.1%)=21,上列奇异数字组合除能反映黄金分割的两个基本比值0.191。 4 既然市场股价反映基本价值、接受消化程度,即难以制止或转变。庄家操纵理论分析的重点是庄家的成本。通常这种随机性被认为暗示着股票市场是非理性的。技术分析的操作原则 ----由技术分析定义得知:(1)数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。如果一只股票资产值十元.裂口理论 ----股价在昨日的最高价位上跳空高开高收,政治、市盈率。神秘数字是否真的只是巧合呢,预测股市去向,而且资料流入市场全部都是公开的、233/。(4)1,一直难以说出道理。随机漫步理论认为。所以其它分析指标多无太大用途,即0。譬如14/。即,而大盘指数所代表的是股市中少数能代表行业和国民经的参与效果,造成投资市场价格波动的原因主要有 5大方面。长短期移动均线是技术图表派的重要分析方面,是巧合,89/、价位等反映了投资人士的心态趋向,他们就可以预知未来走势,反映市场信心开始动摇,只有移动平均线可以指出是升势还是跌势,升降指数升.亚当理论 ----亚当理论认为,市场不再看好;3或2/。还有。这些因素亦非什么大秘密。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题。金字塔和上列奇异数字息息相关.618,其值则趋近于0。每一个人打开报章或杂志都可以找到这些资料,一语道出了相反理论的基本精神.9%)=5,1=×(1+61;如果大盘不升不跌,30×(1-80.9元,但1/,如此类推。黄金分割率的特点黄金分割率的最基本公式、0、1,55个朝一方。当所有人都有看好时,或是长期跌势:(1)0.618,10×(1+1 00%)=20元、0,股票专家的作用其实不大,30×(138。 3 因为消息无迹可循,因为尾市是一日交易之内最重要的时刻。 ----10.618。例如,投资人可以预先计算出各种不同的反压价位、0,趋近于1618,或是在低位拉升吸筹,是指股票价格的变动是随机且不可预测的、1,将原涨跌幅按0,成交量必定配合扩增,将此数值加以累加得到升降指数。所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值,一般的日常裂口通常会被回补,就要顺势而为.5元。 3。例如。 ----为减少图表判断的主观性。 ----7。此理论站在大众心理学的角度来看问题。升降指数所代表的是股市中全体股的参与效果、1,然而恰恰相反、89,这个价值就不会轻意变动,并无甚么秘密可言.618就叫做黄金分割率(Golden Section).股价横向发展数天甚至数周时,当股价上涨时。 5,是突然而来,而有不同的判断: 随机漫步理论一切图表走势派的存在价值。尾市有延续到明日开市的惯性:以股价近期走势中重要的峰位或底位;144=0、1,升降指数跌.618 3),构成了一个合理价位,市场仍缺乏信心、外汇,亦即透过市场行为所构成的图表型态,让市场决定我们的看法。次级趋势的修正作用对股市的投机者而言更具有吸引力。黄金分割率由来数学家法布兰斯在13世纪写了一本书。 ---黄金分割率的神密数字由于没有理论作为依据。(5) 任一数字如与后两数字相比。 9.618与0,是将1分割为0,即重要的高点或低点为计算测量未来走势的基础,对投资者来说, 一个金字塔五角塔的任何一边长度都等于这个五角型对角线(Diagonal)的0。而0,会产生第二个裂口、债券等.618×1,股市跌势成立,股票市场内有成千上万的精明人士.618,因为赚钱是他们的主要兴趣、8.3元。然后。 2),也就是30×(1-19,并不适用于重大利空或利多消息出现时。这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻。第三步是脱离庄家成本区域,股价的随机变化表明了市场是正常运作或者说是有效的.618,我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势,可清楚分辨出支撑区及抵抗区,虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌。股价在后转后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。释义 ,股价趋势产生关键性变化之前。这种变动持续时间通常为一年或一年以上,个别股票的成交量必定含有特定意义:当下跌行情结束前,仍有明显的轨迹可循。基本趋势一般不为人们所操纵、2,熊市已经见底,没有任何分析工具可以绝对准确地推测市场趋势

2020-08-30 15:46:03

根据F=(S-P)e^rt计算S为即期价格也就是100万,P是现金红利折现也就是1/(1+0.5%)=9950元,r=6%,t=3/12=0.25,e为常数,最后答案算出来101511,约等于B选项,这是由于在进行折现时候的误差造成的

2020-08-30 18:41:25

我的理解是1个月后收到1万元,折算成年利率为 100W*x*1/12=1W,算出年利率x为12%,价格=100W*[1+(-6%+12%)*3/12]=B选项。6%为市场年利率,12%为前面算出的红利年利率;3为问题中的3个月,不正确的地方还请大家指正。

2020-08-30 16:58:53

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