期货期现套利的意义

优质回答与知识(10)

期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即“基差”(基差=现货价格-期货价格)应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于交割的各项成本,如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。 期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。  股指期货的套利交易在一定程度上能够纠正股指期货的错误定价和过度投机导致的市场无效性,而且通过这种方法能够锁定并获得一定的无风险收益。从狭义的角度或者从真正意义的角度看,股指期货套利意指期现套利;从广义的角度看,股指期货套利类型包括期现套利、跨市场套利、跨品种套利、跨期套利等。  期现套利就是指股指期货与股指现货产品之间的套利,这种套利机会通常在股指期货与现货指数之间出现价格失衡时产生。基于在股指期货最后交易日时股指期货结算价格将收敛于现货指数,因此这种套利风险较低,属于真正意义上的套利交易。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。  正常情况下,期现套利交易将确保股指期货的价格处于合理状态。 期现套利交易不仅面临着风险,而且有时风险甚至很大。主要的风险包括:(1)现货组合的跟踪误差风险;(2)现货部位和期货部位的构建与平仓面临着流动性风险;(3)追加保证金的风险;(4)股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。由于面临这些风险,在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会,那么期现套利活动才可能发生。因此,套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。 跨期套利又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利” 跨期套利又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”    。一般指在同一期货交易所内,买进某一作物年度内的期货合约的同时,卖出该作物下一年度内的期货合约,利用作物有同一生长年度期货合约的价差变化获利。这是一种常用的农作物期货套利交易的形式。农作物生长年度一般以8月份为界,8月份以前为旧作物年度,从9月份开始为新的作物年度。由于不同作物的生长期不同,新旧作物的月份划分也往往稍有差异。  跨期套利可分为两种类型。    一是买进套利,如果投资者预期不同交割月份的期货合约的价差将扩大,则套利者可以买入其中价格较高的合约,同时卖出价格较低的合约;二是卖出套利,如果投资者预期不同交割月份的期货合约价差将缩小,则套利者可以卖出其中价格较高的合约,同时买入价格较低的合约。  1.对大势的正确判断非常重要,像上面所举的例子,如果处于熊市中,IF0706合约价格低于IF0703合约价格是很正常的,这时如果卖出套利则是危险的。    2.对于价差水平多少合理,多少又不合理的判断问题。上例中我们所说的合理水平大概是50点,20点以下说明价差水平偏低,这两个数字都是我们依据以往仿真交易的情况依据统计得出的,没有进行严密的科学论证,比如在上例中,也可以认为价差处于60水平以下是合理的,60水平以上是不合理的。  3就是我们选取的仿真交易日期毕竟有限,或许不能很好地发现正常的价差水平,在这里我们仅以此例说明跨期套利的原理和基本方法。

2020-08-30 16:15:59

方向 区域 市场

2020-08-30 17:22:32

期现套利指: 同时买股票(权重) 卖空股指跨期套利:同时买/卖 股指期货不同月份的合约

2020-08-30 16:18:35

我对期货、期货交易规则等基本概念有了更详细的阐述。

2020-08-30 16:39:55

期现套利在实际交易中被广泛使用,我们以股指期货期现套利为例,介绍期现套利的使用。股指期货的市场价格围绕其理论价格上下波动,一旦市场价格偏离了这个理论价格达到一定的程度,就可以利用股指期货合约到期时,交割月份合约价格和标的指数现货价格会趋于拟合的原理,投资者可以在股指期货市场与股票市场上通过低买高卖同时交易来获取利润, 即期现套利交易。  简单举例来说。2012年9月1日沪深300指数为3500点,而10月份到期的股指期货合约价格为3600点(被高估),那么套利者可以借款108万元 (借款年利率为6%),在买入沪深300指数对应的一篮子股票(假设这些股票在套利期间不分红)的同时,以3600点的价格开仓卖出1张该股指期货合约 (合约乘数为300元/点)。当该股指期货合约到期时,假设沪深300指数为3580点,则该套利者在股票市场可获利108万*(3580 /3500)-108万=2.47万元,由于股指期货合约到期时是按交割结算价(交割结算价按现货指数依一定的规则得出)来结算的,其价格也近似于 3580点,则卖空1张股指期货合约将盈利(3600-3580)*300=6000元。2个月期的借款利息为2*108万元*6%/12=1.08万 元,这样该套利者通过期现套利交易可以获利2.47+0.6-1.08=1.99万元。

2020-08-30 16:57:02

我们公司有。可以免费提供给你追问呵呵,你在哪家公司?我怎么联系你怎么能拿到软件?追答qq233326767

2020-08-30 18:18:56

我这也有

2020-08-30 18:37:19

LLDPE是低密度聚乙烯,它和其他的期货没有什么区别。期现套利是跨期套利概念的延伸形式,是指在期货市场买入(卖出)某一月份商品期货合约的同时在现货市场卖出(买入)同种合约商品以期在有利时机对冲获利了结的方式。是基于现货交割基础上的套利形式。 期现套利是利用现货交割及持仓成本与期货基差的差价进行套利交易。其理论依据同跨期套利来源于持有成本理论。理论上远期期货价格应该高于现货价格,但因为有持仓成本这个上限,远期期货的价格不可能无限制的高出现货价格。当期货价格与现货价格的价差高于持仓成本,就会有人买进现货,卖出远期期货,这样,他在支付了利息、仓储、保险费等费用后,还可以赢利。对近期期货买进的力量和对远期卖出的压力,很快会迫使近期期货和远期期货的价格关系步入正常轨道。 持有成本=仓储费+保险费+存货资金占用利息+其他费用(包括交易手续费、交割手续费、入库费用、公检费等) 举例说明: 以棉花为例,棉花收购现货后注册仓单的费用在300元以内,其中包括交割费用约86元(交易手续费+交割手续费+入库费用+配合公检费+仓储费=6+4+15(汽车入库费用)+25+18×2=86元)、增值税、包装费和人工成本约200元。也即是每月的正常持仓成本大约为500元,期现价差只要超过500元就可以进行套利交易。05年3月初现货市场上具有交割标准的棉花价格为12000元/吨,郑商所CF504期货合约的价格为13800元/吨附近,这就为所以期现套利存在低风险获利的交易机会。 期现套利中投资者扮演贸易商的角色来赚取正常的期现差价,适用于有现货基础的企业投资者。当同一商品的期货价格和现货价格出现巨大的差价时,投资者可以在现货市场和期货市场上同时进行反向操作,获取无风险的利润。同时,当出现期货价格低于现货价格时,直接用家可在期货市场上以更低的成本买入近期合约,通过交割拿到货品后自用。这样可以减少销售环节,节省费用.

2020-08-30 19:07:26

理论上说的很好关键在于国内目前还不存在期现套利的机会.因为本身这个品种刚刚上市交易不活跃,其中现货商套期保值更是少的不得了.这样就造成期货价格不一定会跟着现货价格涨跌.且到了交割期多空双方基本上都已平仓完了,到交割时多空双方并没有进行现货交割,期货价格跟现货价格不一样.你怎么套利.这种情况在国内是很正常的

2020-08-30 17:35:46

期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即"基差"(基差=现货价格-期货价格)应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于交割的各项成本,如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。 期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。  期现套利对于股指期货市场非常重要。  一方面,正因为股指期货和股票市场之间可以套利,股指期货的价格才不会脱离股票指数的现货价格而出现离谱的价格。期现套利使股指价格更合理,更能反映股票市场的走势。  另一方面,套利行为有助于股指期货市场流动性的提高。套利行为的存在不仅增加了股指期货市场的交易量,也增加了股票市场的交易量。市场流动性的提高,有利于投资者交易和套期保值操作的顺利进行。

2020-08-30 16:09:33

相关问题